Връх на сливанията и придобиванията в книгоиздаването от Голямата депресия насам

Първата половина на 2014 бе един от най-натоварените периоди по отношение на сливания и придобивания в книгоиздаването от Голямата депресия насам, пише в свой анализ редакционният директор на Publishers Weekly Джим Милиът. Вижте пълния текст и таблица с най-големите сделки в бранша от началото на годината.

Комбинацията от спада в икономиката от 2008-2009 и несигурността в това накъде върви книжният бизнес, създаде изключителни трудности при определянето на пазарната стойност на различни компании, особено с налагането на е-книгите. Това накара през последните години ръководствата и на малките, и на по-големите издатели да гледат неохотно на участието си в крупни сделки, било то като купувачи или продавачи.

Това поведение обаче започна да се променя с обявяването на сливането между Penguin и Random House. Подобряващото се състояние на икономиката и забавянето в растежа на пазара на е-книги предлагат малко по-ясна картина относно бъдещето на пазара на книги. В следствие на това висшите мениджъри на бранша са по-склонни да предприемат решителната крачка.

Според някои наблюдатели именно конослидирането е ключът към оцеляването за комапнии, които искат да останат в книготърговията.

Специалистът по сливанията Мартин Левин, който посредничи при покупката на Globe Pequot Press от Rowman & Littlefield през май, казва, че големите издатели, също както и независимите, знаят много добре, че съревнованието в днешната книжна среда изисква много по-големи ресурси. С покачването на цените “по-малките комании осъзнават, че е време да излязат от играта”, смята Левин.

За да постигнат необходимия мащаб група инди издателства се включиха в множество сделки в първата половина на 2014. Rowman & Littlefield придобиха литературната програма на Alban Institute и Globe Pequot, а в същото време Open Road купи двама от конкурентите си в публикуването на е-книги.

Въпреки че от рецесията насам цените са се подобрили, оценяването на компании все още е рисковано. По време на годишния издателски семинар организиран от Cowan, Liebowitz & Latman през май, Робърт Джорданела, който работи съвмстно с Левин по сделката за Globe Pequot, каза че алгоритъмът за определяне на стойността на една компания се е променил.

Сега се отделя по-голямо значение на печалбата, отколкото в миналото, когато продажбите се базираха преди всичко на приходите. Компаниите, заинтересовани от придобиването на други, вече взимат под внимание и много по-субективни фактори, като например дали сливането може да намали разходите от мащаба или дали осигурява достъп до нови пазари в САЩ и по света.

Взимайки под внимание всичко това е трудно да осигуриш цифрово изражение на стойността на издателския бизнес.

Придобивания в издателския бранш, 2014